铅球场地画法

华为董事长梁华:困难与挑战将使华为更强大的新浪财经实力

    华为董事长梁华的中国媒体圆桌会议记录:困难和挑战将使华为更强大。来源:华为。欢迎所有媒体朋友来到华为!几天后,2018年过去了。从公司整体经营情况来看,公司2018年的经营情况和经营业绩都非常好。感谢客户对华为的信任和认可,公司员工的辛勤工作,合作伙伴和社会各界的大力支持,以及华为家庭成员的默默奉献!未来世界面临不确定性,国际环境充满挑战。由于环境的复杂和困难,华为不会放弃自己的追求。我们追求什么?我们的使命和愿景是:“把数字世界带给每一个人、每一个家庭、每一个组织,建立一个万物互联的智能世界”,这是激励我们不懈奋斗的伟大愿景和神圣使命。我们认为这是原因。我们不仅要仰望星星,还要用双手触摸地球。努力完成艰巨的任务,在有利领域实现创新和突破。随着数字化和智能化的到来,我们相信ICT产业仍然是一个令人振奋和有前途的产业。华为将一如既往地继续为广大客户服务,继续加强研发投入,保持理性、冷静、凝聚力,坚定不移地向前迈进,实践良好的内部技能和健全的管理。在复杂多变的环境中,华为不仅要生存,还要抓住发展的机遇,进一步开放透明,创新引领,构建全球产业链,为客户提供安全可靠的产品和解决方案,与客户和合作伙伴合作共赢。经营正常,困难和挑战使我们更加强大。1。记者:最近,华为受到了外界的广泛关注。华为采取什么样的态度和措施来解决遇到的问题?你有信心克服困难吗?梁华:华为仍然坚持以客户为中心,以奋斗者为中心,长期艰苦奋斗,这是华为过去30年的核心价值观或理念。如果客户接受,我们有机会发展。无论过去、现在还是将来,华为的需求、客户对电信业发展的需求、终端用户对智能终端等消费品的需求都是华为的优势。我们可以通过基于核心竞争力开发产品和解决方案来更好地服务于客户。我们将继续加大研发投入。一方面,我们将生产安全、可靠、有竞争力的产品,迅速响应客户,并提供有竞争力的产品和服务。另一方面,要加强对未知区域的勘探,走在有利区域的前列。面向未来,公司以技术创新和客户需求为动力,双轮驱动。在ICT领域和智能终端领域已经形成了一定的优势,并将继续保持其优势。我们对此很有信心。我们要激活组织,激活个体,简化过程,简化组织,使前线更好地发挥主观能动性,激发组织的活力。这是我们继续做的,我们有信心做得更好。此外,公司仍然主张长期坚持艰苦奋斗,特别是在思想思想方面还有待保持的斗争精神。2。记者:加拿大事件是否影响了华为的业务和业绩?怎么处理?梁华:一切正常。每个人都专注于自己的工作,在自己的职位上把工作做好。事件发生后,各界人士纷纷表示对公司的关注。在此,我们感谢所有支持华为、关心孟万洲的人民。今天,每个人的桌子上都有一个杯子,它是由公园里的咖啡馆的工作人员自发制作的。上面写着“灯塔在等待,船在傍晚早些时候回来”,表达了他们的关切。我和孟万州一起工作了20多年,当然我非常想念她。从公司经营的角度来看,我们专注于业务和服务客户。困难和挑战只会使我们更强大。三。记者:在当前复杂的环境下,一些供应商可能会觉得与华为合作存在一定的风险。华为将如何缓解国际和国内供应商的担忧?梁华:首先,我们给供应商发了一份声明,说明发生了什么,并表明所有现有业务都正常运行。多年来,我们与供应商建立了供应连续性管理机制,如与供应商在自然灾害中的及时沟通和紧急处理。其次,经过30多年的合作,华为与日本、美国、韩国、欧洲、中国等供应商建立了良好的信任与合作体系,实现了利益共享、荣辱共享。第三,我们还有一套面向供应商的管理机制,以确保及时和良好的沟通。华为自始至终对自己和供应商充满信心。华为的供应链体系、市场体系、研发体系、财务体系等方面运作正常。供应商和合作伙伴也感受到华为应对复杂环境和突发事件的反应机制,更有能力与华为紧密合作。为了更好地服务客户,我相信客户也会做出选择。4。记者:媒体频频出现华5G的相关报道,如何扭转这种局面?有没有美国公司愿意与华为合作?梁华:没有。我们只是竭尽全力去真正地服务和选择我们的客户,集中精力和资源与这些客户的合作。最重要的是做好你自己的事。从技术和商业的角度来看,华为更擅长为客户服务,并相信客户会做出自己的选择,这才是最重要的。如果产品的竞争力不好,解决方案就没有优势,服务也不够好,其余都是没有根据的。目前,5G市场的机遇才刚刚开始。尽管面临相当大的外部压力和困难,我们在业务上还是取得了不错的成绩。目前,华为已与世界50多个商业伙伴签订了265G商业合同和合作协议。5G基站的商业发货量超过10万台,是世界上数量最多的。华为拥有1600多项5G核心专利,占5GESTI总标准的19%,已经形成了自己的核心竞争力。在2019年上半年,华为将发布5G智能手机和5G芯片,将在2019年下半年上市。值得注意的是,华为在德国的业务正常;在法国,它积极参与法国5G运营商的建设;在日本,它积极参与5G投标的答复和运营商试验局的测试;在新西兰,政府对运营商5G方案有不同的看法。但监管过程尚未完成。客户表示,将继续与政府进行斡旋,保持与华为的合作不变。5。记者:关于5G生态,你能谈谈如何建立5G工业应用生态吗?华为鼓励哪些下游厂商进入5G产业生态系统,共同促进快速工业对接?梁华:5G网络本身的部署涉及终端、系统设备、核心网络、传输与承载的整个产业链,涉及数千家企业。面对这种情况的企业,我们都可以努力工作。在这个生态学中,华为的竞争性产品与供应商和合作伙伴有将近十年的合作,以及三、五年的商业化。今后,我们将加大对5G产业的投入,对5G未来的发展做出判断。5G网络部署之后,将会出现什么业务场景,以及它将具有什么业务价值?早期,我们建立了一个云X实验室,与行业参与者讨论面向5G的业务场景。目前,正在与客户、解决方案提供商、标准组织和最终用户讨论业务场景。例如,通过利用5G的大带宽、低延迟和多连接特性,业务是“云”。这些商业场景非常生态化。华为希望与所有合作伙伴合作,更好地探索5G技术的发展和商业应用。6。记者:最近一系列事件背后的主要原因是什么?今年有什么不同?业内一些批评人士说,华为正处于最危险的时期。你怎么认为?梁华:公司的发展会受到国际政治和贸易环境的影响,所以我们不评论这里的大环境。即使面临这些困难,我们也会继续推进公司的发展战略,不会因为这些变化而根本改变。我们需要更好地为顾客服务。客户的信任和认同是华为未来进一步发展的重要基础。华为相信,通过与客户和合作伙伴的共同努力,它将更好地实现自己的愿景和使命,为人类发展和技术进步做出贡献。在华为发展的过程中,从无线到IP,从IP到IT,从IT到智能终端和云服务,华为的发展是以核心竞争力为基础的。什么是核心能力?电子信息技术,数学算法和芯片设计能力。我们的核心业务是以核心竞争力为基础的。如何更好的面对未来,我们需要做几个方面的工作:第一,合规操作。以法律遵守的确定性来处理国际政治的不确定性。自2007年以来,我们与美国公司合作建立了贸易合规运作体系。该系统覆盖了市场、研发、制造、采购、供应链等全过程。严格遵守其所在国所有适用的法律法规,包括适用于联合国、美国和欧洲联盟的出口管制和制裁的法律法规。此外,我们还建立了财务合规管理体系,从政策、组织、制度、流程等方面对财务合规风险进行了系统的管理。第二,公开透明。作为一家全球性公司,华为的全球运营将更加开放和透明,使所有客户、合作伙伴和利益相关者对华为有更好的了解。第三,继续加大对自身优势领域的投资。华为专注于ICT产业和智能终端,为客户创造价值。面对不确定性,华为没有在非战略机遇中消耗战略竞争力,在有利领域形成战略领导者。7。记者:一些国家和地区担心华为的网络安全。华为在安全方面有什么措施和投入?梁华:华为视网络安全和隐私保护为企业运营的最高原则。它拥有全球网络安全和用户隐私保护委员会,负责协调整个公司在这方面的运作。董事会已经作出了决定。我们将在公司内部进行软件工程能力变更,特别预算为20亿美元。全面提高软件工程能力需要五年时间,才能使产品更好地面对未来更加复杂的网络安全环境。在新技术开发和运营的要求下,我们建立了一个安全、可靠的研发、制造、采购和市场运作体系。在新的环境中,我们原有的系统将进一步优化和改进。这种投资是基于长期的需要,不是为了解决某一件事情,而是为了满足一个国家的需要,为了客户的需要和网络安全的真实需要。当客户选择我们时,他们首先想到的是华为的产品安全可靠。8。记者:为什么华为坚持长期经营模式,不将终端与市场分开?梁华:华为在发展过程中,坚持“挖洞、挖洞”的原则,以ICT基础设施和智能终端为重点。智能终端今年发货量超过2亿台。消费业务已经发展了十多年,而且发展机制仍然比较有效。现在,公司的内部管理分为两部分:ICT基础设施业务(运营商业务、企业业务、云业务)和消费者业务。就运行机制而言,ICT基础设施业务和消费者业务是不同的,但它们都是基于核心技术能力的。两种业务开发,根据不同的业务形式和内部机制,进行相应的管理和操作。ICT基础设施为To B业务,消费者业务为To C,将有相应的激励、管理机制。9。记者:现在运营商面临压力,华为是否会在手机和企业级业务上投入更多资源?你担心加拿大事件对移动电话业务的影响吗?梁华:别担心。手机更多的是消费者的选择。华为的消费者业务应加强投资,引领未来,赢得消费者对终端产品、体验和服务的热爱。这就是我们在法国和意大利设立美学院的原因。美学研究所有艺术家、社会学家和心理学家,他们专门研究时尚趋势、设计美学和艺术创造力。如果我们能够领导或者更好地满足消费者的需求,那么消费者业务的发展就不存在你们提到的那种顾虑。华为拥有运营商BG、企业BG、消费者BG和云BU。每年年初,华为都会制定商业计划,并决定投资于商业发展。近年来,消费业务发展良好,投资将继续增长。手机背后包括材料、散热、基本算法、美学、工业设计等核心技术。华为的商业抱负是将数字世界带给每个组织,包括世界各地的政府和公用事业、金融、能源、交通、制造业和其他行业。企业商业化、产业数字化是未来的大好机遇,数字化和智能化将影响所有产业。云服务是未来产业的发展趋势,因此云业务是未来增加投资的重点发展领域。也就是说,华为将继续加大对消费业务、企业业务和云业务的投资。奋斗就是对自己的工作做出坚实的贡献。10记者:作为一个全球化的企业,华为如何在中西方价值冲突的过程中保持平衡?梁华:华为在全球170多个国家和地区开展业务。华为在东道国提出了“本土化,本土化”的理念,为当地发展做出了贡献。当然,不同的国家有不同的思维方式和经营环境。华为不仅是一家全球性的运营公司,而且是根据当地运营环境进行本土化运营的公司。第一,我们要公开透明。我们在本地经营,作为本地企业,我们必须做出贡献。它在哪个国家运作,必须遵守当地的法律法规,遵守联合国的有关规定。第二,社会责任。例如,我们当地的CSR活动,我们致力于ICT人员培训种子计划等。总之,无论是在东方还是在西方,人类对奋斗、不断贡献、扎实工作都有共鸣。当我出差和当地员工交流时,我总是说“挣扎”。什么是挣扎?努力就是为自己的工作做出坚实的贡献,也就是,所有员工真正围绕公司的愿景和使命,为顾客做出贡献,为公司创造价值,还要回报当地社会。11。记者:华为全链接会议宣布了“达芬奇工程”。今年的这个时候你为什么选择公开?梁华:没有特别的原因。华为是一个非常务实的公司。我们在人工智能芯片上投资了很长时间。今年,我们制作了它们,所以我们把它们发布到外部世界。华为的人工智能投资主要由两部分组成,首先是公司本身,用于技术服务和金融领域。例如,项目工地建设完成后,往往需要人工审计,费时费力。现在,项目完成后,将现场照片上传到照片审核中心,对人工智能进行审核。只有当存在疑问时,才能将其转移到专家处理中,大大提高了操作效率。还有网络故障处理,还要通过机器学习训练、人机协作来处理故障,不仅能够快速响应客户,还能够提高内部效率和服务质量。此外,我们还在产品和终端领域引入了人工智能。我们希望通过华为的投资,实现“包容性人工智能”,让更多的人买得起,用得好,用得方便。这也是今年发布AI芯片和全堆栈方案的初衷。12。记者:华为已经打开了孟万洲的日记。你一定看过这本日记的内容了。你最大的感觉是什么?梁华:第一感觉是世上有真理。感谢全世界关心孟万洲女士的人们。13。记者:华为的云计算起步比较晚。无论是华为的运营商BG、企业BG还是消费者BG,其在云基础资源中的作用越来越突出。华为如何实现全球联系?梁华:去年我们建立了云BU,专门从事云业务并提供云服务。同时,公司的内部运营和面向消费者的都是在云端,这套操作系统的主要职责也是云BU。目前,华为云已经在18个类别中发布了140多个云服务,超过90000个开发人员正在基于华为云进行开发。华为将云业务作为其未来发展的重要投入点。云业务是未来的发展方向。在未来,越来越多的企业、政府和个人将在云中使用其应用程序。除了华为自身的投资,我们还有很多合作伙伴一起合作,在云业务上做得很好。华为在5G技术和商业应用方面处于领先地位。14。记者:华为在美国几乎没有用户。美国如何判断华为设备的风险?既然华为已经过了它的幼年,它怎么能继续成长呢?梁华:第一个问题是问美国。第二,我们相信未来的世界将是一个感知、相互联系和智慧的世界。我们仍然把重点放在万物互联领域,做好万物互联工作。我们还将在感知和智能领域做一点点与万物互联有关的工作,但我们将把重点放在整个互联领域,这是一个足够大的市场。从内部来讲,最大的挑战是如何真正实践内部技能,稳定运作,提高运营质量。良好的内部技能实践就是如何激活公司内的所有组织、团队和个人,真正专注于工作,为自己的职位做出贡献,并对做出贡献的员工给予合理的激励。面对未来,我们还需要调整生产关系,激发一线组织、团队、职能组织的主动性,积极支持和服务。这也是我们现在讨论的要点之一。15。记者:今年ICT基础设施和智能终端发展良好。你认为他们明年会怎样成长?最近3GPP发布的15版延迟滴注标准冻结时间的调整是否会影响5G未来的发展?梁华:现在我们正在制定明年的商业计划。现在看来,尽管我们面临挑战,但我们对明年的发展充满信心。我们还在讨论如何制定有针对性的战略来应对这些环境变化,以便使企业更加稳健和有效。它对5G的发展没有影响,因为SA和NSA的R15标准已经被冻结并发布,这是5G联网的最好方案。对于整个5G,Latedrop标准发布被延迟,并且系统到终端的开发不受影响。16。记者:华为如何定位在5G国际赛道上?梁华:华为已经参加了全球数十个5G网络的商业测试。测试数据显示,华为至少比业内其他公司领先12个月至18个月。华5G是一家领先的端到端5G系统在技术和商业领域的制造商。这种领导能力已得到客户的公开认可。上个月在英国伦敦举行的全球移动宽带论坛上,英国电信高管说:“只有一个真正的5G供应商,那就是华为。”17。记者:ICT产业供应链涉及众多上下游企业,尤其是华为在全球拥有众多合作伙伴。如果在这方面遇到一些风险因素,华为是否有应急计划来确保正常运作?梁华:ICT产业高度依赖全球供应链。华为与世界上顶尖和最具竞争力的供应商(欧洲、美国、日本、中国等)合作,以确保产品性能和质量的竞争力。客户也更加注重供应的连续性。华为从2012年开始建立业务连续性管理系统(BCM),覆盖研发、采购、制造、全球技术服务等领域,包括如何防范前端、如何应对问题等。这样的系统可以处理紧急情况。在整个发展过程中,华为通过建立专有风险管理体系预警,与世界主要合作伙伴和供应商进行先进沟通,建立了有效和友好的合作关系,实现了合作共赢。免责声明:由媒体合成的内容来自媒体,版权属于原作者。请联系原作者并获得复制许可。本文的观点仅代表作者本人,而非新浪的立场。如果内容涉及投资建议,仅供参考,不作为投资的依据。投资是有风险的,所以我们进入市场时需要谨慎。负责任的编辑:利昂

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11生糖指数12.50-2.6-17.22%、郑州白糖指数4990-993-16.59%、2。总结2018年全年,糖期货价格走势基本分为两个阶段。第一阶段是前三季度,期货价格基本呈现单边下跌趋势。8月份国际粗糖期货价格触及10.39美分/英镑的10年新低,而国内郑糖期货价格在7月和8月分别两次跌至4800元/吨的整体水平,并在最近41个月达到4792的新低。第二阶段是第四季度,期货价格呈现低震荡。由于巴西大选和印度严重疾病和虫害的爆发,国际生糖在10月份急剧反弹。巴西大选提振了巴西货币雷亚尔,刺激了糖价反弹。印度的虫害和疾病将导致预计印度300万吨的糖产量减少,这有助于反弹。国际生糖的最高价格反弹至14.26美分/磅,仅低于今年1月中旬的12个月。正唐期货价格在下个月高位后跌至每磅12.5-13.3美分。在国际原糖价格上涨的推动下,国内正糖期货第四季度也呈现稳步走势,但10月份的反弹明显低于外部市场。正唐指数合约反弹至每吨5264元,并长期震荡于每吨4850-5050元之间。图1:郑州白糖指数合约月K线图;图2:ICE原糖指数合约月K线图;来源:格陵兰大华研究所文华财经研究所;2018年国内白糖现货价格走势与基础差异分析;国内白糖现货市场2018年全年物价基本维持2017年的下降趋势,其中广西柳州现货价格于7月下旬创立。年均低点7175元/吨,随后是低震荡。截至12月19日,价格为5220元/吨,较2017年12月底的6220元/吨下降10中古二手车_有趣新闻网00元/吨,下降16.07%。图3:2017-2018年国内现货糖价趋势图。资料来源:永格陵兰大华研究所。从中国重点制糖企业平均销售价格趋势来看,年初平均销售价格从6200元/吨下降到年底的5200元/吨,其中10月份以后,甜菜的平均销售价格迅速下降,这与今年糖产量的大幅增长密切相关。图4:中国主要制糖企业平均销售价格的趋势图。资料来源:温格林伍德大华研究所。从基差趋势看,基差从2017年12月中旬开始由负变为正,2018年全年由正变为正,最高为487(2018年7月11日)和12月231。MBER 19。基差在2018年保持正值,主要是由于现货价格和短线期货投机基金的双重影响。基差处于反向市场阶段,一般有利于购买期货套期保值。图5:现货价格-期货指数合约收盘价基础产地图(广西柳州),单位:元/吨。资料来源:风格陵兰大华研究所,2。糖供需分析(1)。经过连续两年的全球食糖供需过剩,2018/19年全球食糖年超额生产状况将得到改善。2017/18年全球糖供需严重过剩后,2018/19年的糖供需将急剧下降,到2019/20年,全球糖供需将出现缺口,市场缺口估计约为600万吨。在国际预测机构最新发布的预测报告中,对2018/19年全球糖供需形势进行了调整,并估算了糖业顺差。其中,国际糖业组织和美国农业部都对超额价值进行了修正,而商品分析机构Green Pool则提出了超额预测,但增幅不大。总体上看,新年的顺差状况将大大改善和减少,到2019/20年,全球食糖市场在两年的供过于求之后将会出现短缺。表1:全球糖类预测机构对2018/19个单位供需过剩的估计:10000吨,机构名称,超额估计(最后估计),国际糖类组织(ISO)217(675),11月16日,美国农业部910(1730),11月21日,商品分析机构(绿色池)360(322)11月29日Marex.on 105(321)11月6日资料来源:慕田科技。根据美国农业部11月21日发布的最新全球食糖市场供需预测报告,预计到2018/19年,全球食糖产量将下降约900万吨,至1.859亿吨,而全球食糖消费将攀升至高峰。它达到了大约1.768亿吨的新高。据此计算,2018/19年全球糖供需顺差约为910万吨,低于5月份的1730万吨。图6:全球糖供需平衡表单位:1000吨来源:WIND Greendawa研究所(II),世界主要糖生产国的供需状况1。巴西是世界上最大的糖生产国和出口国。巴西糖产量在2018/19年显著下降。受相对收入的影响,巴西糖厂使用更多的甘蔗生产酒精,导致巴西原糖产量减少。未来的巴西糖生产率和原油价格的波动将对国际糖价产生更大的影响。同时,对于出口国来说,汇率波动的影响也很重要,而巴西雷亚尔的走势影响较大。从基本供需角度看,根据美国农业部对巴西糖供需的预测数据,2018/19年巴西糖产量为3060万吨,比5月份的预测数据少360万吨,出口量估计为1960万吨,比5月份的预测数据少400万吨,最终库存量估计为125万吨,比上次预测高85万吨。吨位增加了40万吨,存货与消费的比例增加到11.72%。图7:巴西糖供需平衡表单位:1000吨来源:美国农业部格林达瓦研究所;图8:印度糖供需平衡表;单位:1000吨来源:美国农业部格林达瓦研究所;2。印度是世界第二大生产国,预计2018/19年印度的产量将超过巴西。世界上最大的糖生产商。印度的糖出口政策已经成为国际糖市场的一个重要因素。根据美国农业部关于印度食糖供需的预测数据,2018/19年印度食糖产量为3587万吨,比5月份的预测数据增加了204万吨,增加了3383万吨。预计消费量为2750万吨,与上次预测相同。预测期末,库容1 810万吨,比上次预测的11 84万吨增加6 26万吨,存货消耗比为65.81%,高于上次预测。加22.74%。印度的出口预计在2018/19年达到400万吨,比去年同期增加220万吨。三。泰国是世界第二大食糖出口国。在2017/18年糖产量显著增加之后,泰国的糖产量将在2018/19年略有下降。虽然泰国种植面积在新的一年中没有减少,但多年生甘蔗的问题将导致单位产量的下降。泰国国内消费全年稳定在25-350万吨,其余主要用于出口,出口量呈上升趋势。根据美国农业部关于泰国糖类供需的预测数据,泰国糖类产量在2018/19年为1380万吨,比5月份的预测数据减少了30万吨,出口量估计为1150万吨,增加了50万吨。与过去1100万吨相比,预计期末库存为692万吨,比上次预计的774万吨减少8.2万吨。图9:泰国糖供需平衡表单位:1000吨数据来源:美国农业部格林达瓦研究所(3)、国内糖市场分析(1)、国内总供需形势、国内糖市场仍处于增产期,增产的主要原因是甜菜增产北方和南方甘蔗品种含糖量高。在新的一年里,中国国内的糖生产和需求缺口在400万到500万吨之间,是世界上最大的净进口国。中国的进口量和进口政策对全球糖价影响较大。市场预计,2018/19年国内糖的供需将继续不足,但国家储备和进口糖补充后,生产和需求将基本平衡。根据中国糖业协会的数据,预计到2018/19年国内糖产量将达到1100万吨,进口280万吨,储存100万吨,初始库存248万吨。预计国内总供应量将达到1728万吨,国内总消费量将达到1513万吨,最终存货量将达到215万吨,存货消耗比为14.21%。表2:中国糖供需(2018年12月)单位:10000吨来源:世界粮仓格林达瓦期货研究所。根据美国农业部对中国糖供需的预测数据,中国糖产量在2018/19年为1080万吨,总消费量估计为1570万吨,进口量估计为400万吨,与5月份的预测相比。预计期末库存为541万吨和50000吨,存货消耗比为34.25%。图10:中国食糖供需:1000吨。资料来源:美国农业部、格陵兰大华研究所、中国食糖进口和国内食糖进口、国内食糖进口配额管理制度,目前年关税配额为1945000吨,进口关税配额内为15%,附加关税为50%。从2017年5月22日起,对进口糖征收保护性关税已持续三年。第一年,根据附加关税征收45%的关税,即95%,第二年,40%,即90%,第三年,35%,即85%。从2018年8月1日起熏马肠_搜索资讯网,不适用的名单被取消,所有额外糖的进口都统一实施了保障措内控机制_沧州网站制作网施。在中国实施保障进口关税后,糖的进口显著下降。根据美国农业部的数据,中国糖的进口量在2016/17年达到460万摄氏度的年最高值,然后在2018/19年开始逐渐下降到400万吨。根据中国糖业协会的数据,在新的挤压季节,国内糖的进口量将下降到大约280万吨。图11:中国糖年进口量单位:10000吨数据源:WIND,格林达华研究所,3。下游的国内糖消费。由于国内食品饮料制造业处于制糖产业链的下游,整体增长良好,近年来主营业务收入增长率一直保持在6-8%。到2018年11月,国内软饮料产量达到1.44亿吨,比去年同期增长5.8%。图12:中国食品饮料制造业的发展。资料来源:温德格林达瓦研究所。图13:中国软饮料月产量及年均累计增长值。单位:吨。资料来源:温德格林达瓦研究所。三。其他影响因素分析(1)、美元指数走势及主要生产国西方汇率波动影响美联储加息周期,从2015年12月到2018年12月,最近一次加息,共9次。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)为提高利率和降低规模而采取的一系列行动直接导致了美元指数的强劲表现和美国国债的收益率。美元指数的走强将导致以美元计价的商品价格下跌。2018年12月加息后,国际市场以原油为代表的大宗商品价格大幅下跌,CRB指数和美国股市也大幅下跌。图14:美元指数来源的趋势图:格林达瓦研究所文华财经研究所,图15:美元指数与商品价格之间的趋势关系,来源:WIND Greendawa研究所,图16:弱巴西货币,国际糖价,来源:WIND Greendawa研究所(二)原油价格影响和巴西糖醇巴西是世界上最大的糖生产和出口国,以及世界第二大的燃料乙醇生产和出口国。巴西实行糖醇联动生产机制。糖精炼厂可以自由选择糖和乙醇生产的比例。甘蔗用于糖醇生产的比例主要取决于两国的市场价格。乙醇价格与国际原油价格的涨跌密切相关。在2018年10月之前,美国原油期货价格继续上涨,最高达到每桶76.14美元。10月份之后,美国原油期货价格急剧下跌,仅两个多月就下跌了39.34%。就原油价格波动与巴西乙醇生产之间的关系而言,由于4-10月份是巴西压榨的旺季,油价的上涨将鼓励糖厂使用更多的甘蔗生产乙醇,因此,尽管原油价格随后急剧下降,但总体糖价还是会下降。巴西的r-醇比在这个压榨季节将保持在低水平,糖产量的下降基本上已经成为一个预料中的结论。根据巴西甘蔗工业协会(UNICA)12月16日公布的数据,2018/19挤压季节巴西中南部地区用于制糖的甘蔗比例为35.56%,比去年同期下降了11.44%。然而,我们还应该看到,如果原油价格在2019年之后继续下跌或保持低位,含水乙醇的市场竞争力将显著下降,巴西糖产量的增加将是2019/204月压榨季节之后的一个概率事件。图17:美国原油指数合约趋势图单位:美元/桶来源:格林达瓦研究所文华财经研究所,格林达花甲重逢增加三七岁月_提交英语网瓦研究所,图18:巴西中南部甘蔗糖与酒精生产比率:单位:%来源:UNICA格林达瓦研究所,图19:糖生产与酒精之间的关系第四,巴西的糖醇比,单位:1000吨;资料来源:美国农业部,UNICA。CFTC最新的仓位报告显示,该基金的净仓位在2018年的大部分时间里处于负状态,表明该基金的净仓位仅在今年6月底、11月和12月处于净空仓位。截至2018年12月21日,ICE生糖的净过剩位置已降至562只手。从ICE生糖基金的净仓位与价格的关系来看,在基金净仓位阶段,生糖价格的表现相对较低。图20:ICE生糖基金具有净多头头寸。单位:手,分/磅。资料来源:WIND Green大华研究所(IV),国内制糖产业政策、中国制糖市场产业政策,一直实行收购价格与仓储政策挂钩的政策。进出口政策由进口配额和附加保障关税管理。在收购价格政策上,甘蔗收购价格的管理以政府为导向,以甘蔗价格和二级结算为纽发展势头_竹子的特性网带。在仓储政策方面,暂行和国有储备政策调节市场供求,缓解企业资金压力。图21:广西甘蔗收购价格数据来源:WIND(5),国内糖市场替代品影响分析1,淀粉糖简介。糖包括麦芽糖、葡萄糖和果糖浆,由含淀粉的谷物和马铃薯通过酸、酸或酶法合成。淀粉糖可分为液体葡萄糖、结晶葡萄糖(总糖)、麦芽糖浆(饵糖、高麦芽糖浆、麦芽糖)、麦芽糊精、麦芽低聚糖、果糖浆等。淀粉糖的主要用途是工业甜味剂。2。淀粉糖的生产能力和替代。据估计,我国淀粉糖的总生产能力约为2,000万吨,预计到2020年将达到2,500万吨。目前淀粉糖生产率在68-70%左右。2017年,国内淀粉糖产量约为1300万吨。其中,果糖浆产量约395万吨,结晶糖365万吨,麦芽糖浆320万吨,葡萄糖浆185万吨,麦芽糊精9500万吨。五一国际劳动节的由来_大井陶艺网随着淀粉糖价格优势的逐步实现,淀粉糖替代蔗糖的比例显著提高,已渗透到食品工业中。许多饮料制造商开始使用淀粉糖代替蔗糖。(5)郑商糖库收据的影响分析。截至2018年12月21日,郑州商品交易所的登记仓储糖收据为6153只,比上年少2646只,有效预测为5029只,比上年少25555只。图22:郑州商品交易所白糖仓库收据和有效预测数量:张来源:风格陵兰大华研究所;IV。白糖市场前景;国际市场:1。2018/19年全球食糖供过于求,2019/20全球食糖供需缺口扩大,对支持国际食糖价格发挥重要作用。增强。2。受甘蔗老化和糖醇比的影响,巴西的糖产量急剧下降,而印度将取代巴西成为世界上最大的糖生产国。印度的出口补贴政策和实际出口量将是影响国际糖价短期波动的重要因素。三。原油价格的涨跌将直接影响甘蔗乙醇的价格和生产,进而影响糖生产。同时,原油与糖的价格关系也会影响国际糖价走势。4。2019年,宏观经济对大宗商品的影响将继续加大。全球经济形势将影响商品的消费需求,是控制商品价格长期走势的重要因素。美联储的政策和美元指数的走强将影响以美元计价的商品的波动。贸易争端和其他问题仍将对市场产生影响。5。商品投资基金在国际市场上的走势和风险偏好会影响国际商品期货市场的流动性,从而对短期和中期价格的涨跌产生压力和支持。国内市场:1.2018/19年国内糖产量连续第三年上升,供应压力逐年增大。然而,国内糖市场长期存在产需不足的状况,这就决定了进口量和库存规模在市场上的重要性。从目前的情况来看,受政策保护的进口增加有限,利益驱动的走私糖仍将影响国内市场,此外,庞大的国家储备将抑制国内糖价上涨的空间。2。我国制糖工业下游的工业糖消费呈现稳定增长趋势,但国内白糖需求保持稳定,没有明显的增长,说明淀粉糖替代率在增加,糖消费竞争力将随着降低而增强。后期糖价集中。三。在政策影响方面,政府一直在糖业政策中实施收购价与仓储联动政策。如果今后实行直接补贴政策,在保证农业生产积极性的基础上,改善制糖企业的困境,最大限度地促进我国糖价波动。4。在我国制糖模式的发展过程中,糖主要分为甜菜和甘蔗。就生产成本而言,甜菜的生产成本略低于甘蔗。受比较收入的影响,有提高糖产量的空间。在新的挤压季节,新疆和内蒙古的糖种植面积将对中国的糖价产生较大的影响。总体而言,ICE原糖期货价格预计将波动大致与2019年前一年相同。市场价格的波动范围在10到15美分/磅之间。万一发生重大自然灾害,不排除ICE原糖期货价格将上涨18美分。预计郑州糖期货价格波动幅度在4500至5500之间。如果直接补贴政策出台,波动幅度和频率都会加大。免责声明:这份报告中的所有信息都来自公共信息。该报告的观点可能与相应公司的投资发展战略或相关商品价格的走势不同。这份报告没有提供任何有关准确性和完整性的保证。因此,该报告仅能作为参考资料,但不构成任何投资建议,对任何投资行为不负任何责任。主编:吴华章

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